午夜的警队，危机四伏
午夜时分，香港警队的报案中心接到了一通匿名电话。电话那头传来的声音冷静而低沉，声称一辆前线冲锋车被劫持，车内五位警员和他们的武器装备成为了贼人谈判的筹码。这一消息犹如一颗重磅炸弹，在警队内部迅速传开，引起了极大的震动。更令人意想不到的是，这辆冲锋车中的一名警员竟是现任行动副处长李文彬（梁家辉饰）的独子（彭于晏饰）。这一变故不仅牵动了整个警队的心弦，也使得事件变得更加复杂和敏感。
混乱中的权力争夺
适逢警队一哥外访未返，下任处长选举的两大热门人物——鹰派人物警务处副处长李文彬与年轻的警务处副处长刘杰辉（郭富城饰），在这关键时刻都开始大施拳脚。李文彬凭借其丰富的经验和果断的决策力，立即指挥营救行动，并将此次行动代号为“寒战”。然而，贼人似乎对警队内部的一切了如指掌，洞悉先机，导致警队精英尽出却仍处处受制，行动无功而返。
随着事态的发展，警队内部对李文彬的决策产生了质疑。众同袍认为他的激进手法并没有带来预期的效果，反而让局面更加混乱。在这种情况下，大家推举刘杰辉接手整个行动。刘杰辉毫不示弱，采取了与李文彬截然不同的策略。他选择主动与贼人沟通，并答应交予贼人赎金，试图通过谈判化解危机。
交收赎金的惊险过程
在交收赎金的过程中，刘杰辉设法在赎金上留下线索，以便日后追查贼人的位置。然而，道高一尺，魔高一丈，贼人显然早有准备。尽管刘杰辉费尽心思，最终还是未能找到贼人的踪迹，甚至失去了巨额赎金。更为不幸的是，跟刘杰辉出生入死的同袍徐永基（钱嘉乐饰）在交收赎金过程中殉职，这让刘杰辉内疚不已。
这次行动不仅令库房失却八千万现金，还导致两位警员殉职。事件的严重性迅速升级，惊动了政府内部和廉政公署。廉署收到匿名人士举报，怀疑两位副处长中有一人在危急关头以权谋私。香港的安全瞬时陷入前所未有的危急与威胁之中，警队及香港的管治漏洞被抖出，矛头直指警队高层。
香港安全的幻象
一直以来，香港被誉为“最安全的城市”，但这一次的事件揭示了一个残酷的事实：这座城市的安宁并非不可撼动。真正的敌人一旦出现，原本看似坚不可摧的安全防线瞬间土崩瓦解。这场危机不仅考验着警队的应对能力，也暴露了城市治理中的深层次问题。面对前所未有的挑战，警队必须重新审视自身的制度和管理，寻找解决问题的根本之道。
内部矛盾与外部压力