从关税到稀土，中美博弈的“第二战场”
2025年4月，中国对稀土相关物项实施出口管制，直指美国第六代战机研发的“七寸”。这场看似贸易摩擦的较量，实则是全球科技主导权的终极争夺——谁掌控稀土供应链，谁就扼住了下一代尖端科技的咽喉。本文将从产业逻辑、资本动向、战略意图三个维度，拆解这场牵动万亿级市场的“无声战争”。
一、稀土管制：为何是中美博弈的“核按钮”？
1. 稀土的战略价值：从“工业味精”到“科技血液”每架F-35战机需消耗417公斤稀土材料，第六代战机对钕铁硼磁体、镝铽等中重稀土的依赖度更高。中国此次管制的物项中，氧化镝、氧化铽等关键材料占全球供应量超90%，直接打击美国军工复合体的研发进度。
数据佐证：美国国防部2024年报告显示，其90%的稀土依赖中国，重建本土供应链需至少8年。
2. 历史规律揭示价格走势参照2023年镓、锑出口管制案例，海外价格曾暴涨300%-500%。此次管制后，海外中重稀土价格可能重演“剪刀差”行情：
短期（3-6个月）：海外库存耗尽引发恐慌性抢购，氧化镝价格或突破400美元/公斤（当前280美元）；
中期（1-2年）：美国盟友体系内稀土替代产能（如澳洲Lynas、缅甸矿山）无法填补缺口，价差持续扩大；
长期（3年以上）：倒逼中国稀土企业掌控定价权，形成“中国报价+全球跟涨”新秩序。
二、产业重构：从“贱卖资源”到“掌控生态链”
1. 国内企业的三重升级路径
初级突围：北方稀土、中国稀土集团整合矿山资源，将开采配额向高附加值的 中重稀土倾斜；
技术卡位：金力永磁突破晶界渗透技术，使镝用量减少60%，单吨磁材毛利提升至35%；
生态绑定：正海磁材切入特斯拉人形机器人供应链，稀土永磁需求从汽车电机扩展到AI关节驱动。
2. 全球产业链的“去美国化”迹象
欧洲转向：大众汽车与厦门钨业签订10年镨钕供应协议，绕开美国关税壁垒；
东南亚变局：马来西亚关丹稀土产业园加速建设，中国资本主导的“第二供应链”悄然成型。
三、资本暗战：机构抢筹背后的深层逻辑
1. 公募基金调仓路线图2025年Q1数据显示，稀土永磁板块机构持仓比例环比提升12%，其中：
北方稀土
获社保基金增持2.3%；
宁波韵升